税务研究 2007年 第8期
外国税收与借鉴
美国企业重组并购的免税政策探析
上一篇 下一篇内容提要：在许多国家，符合重组规定的并购都适用免税政策。股东和公司在并购交易中交换的股票和证券并不实现资本利得或者损失，为何会给予大规模的并购如此优厚的税收优惠？尽管最初具有充分的理由，但事实上有关“增加税收模式”（accretion tax model）与“消费税收模式”（consumption tax model）的争论表明，人们忽略了对所得概念的理解与认识。重组并购免税条款实际上也是以上两种税收模式的协调结果。本文从制度变迁的角度，探讨了美国对重组并购活动给予税收优惠的原因，以期为优化我国的企业重组并购税收政策提供借鉴。
关键词：企业重组与并购,增加税收模式,消费税收模式
在许多国家，符合重组规定的并购都适用免税政策。股东和公司在并购交易中交换的股票和证券并不实现资本利得或者损失，为何会给予大规模的并购如此优厚的税收优惠？尽管最初具有充分的理由，但事实上有关“增加税收模式”（accretion tax model）与“消费税收模式”（consumption tax model）的争论表明，人们忽略了对所得概念的理解与认识。重组并购免税条款实际上也是以上两种税收模式的协调结果。本文从制度变迁的角度，探讨了美国对重组并购活动给予税收优惠的原因，以期为优化我国的企业重组并购税收政策提供借鉴。