税务研究 2011年 第5期
税制改革
市场竞争、产权安排与企业实际所得税负研究 （*）
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一、理论分析与假设提出
根据有效税务决策理论（scholes和wolfson，1992），单一最小化税收不一定就是最佳的方案，因为税收仅仅是众多经营成本中的一种，某一税收较小方案的实施可能会带来其他商业成本的增加，即所谓的非税成本。因此，管理层会根据其激励和压力程度，在经营活动及战略中同时考虑税收决策。如果其压力较大、激励较高则会在日常经营及投融资活动中更多考虑降低企业税负的方案，反之则不然。本文认为，企业所处的市场结构不同，其降低自身税负的激励及成本将具有显著差异，因此企业实际税负也会显著不同。
在较强市场竞争条件下，股东对管理层的监督成本更低，更易识别管理层的努力程度，同时竞争为相对业绩比较提供了更大可能（即标尺效应，holmstrom，1998），使管理层报酬与其努力程度更相关，最终导致管理层更致力于提升企业现金流和价值，从而使管理层在日常经营活动和重大投融资决策中更注重于降低税负。