税务研究 2020年 第2期 新时代税收发展论坛

加速折旧政策对制造业投资的激励效应*

◎ 石绍宾 沈青 鞠镇远 单位：山东大学经济学院,青岛市中小企业公共服务中心,山东大学经济学院 上一篇 下一篇

内容提要：本文采用渐进双重差分法，利用2011～2017年我国制造业上市公司数据，评估2014年和2015年推出的加速折旧政策对企业投资的激励效果。实证研究发现，固定资产加速折旧政策确实显著提升了制造业企业的投资规模。与大型和小型企业相比，中等规模企业的投资激励效应更加显著；与中等融资约束企业相比，融资约束高的企业投资受政策激励的效果更佳。为进一步提高税收激励政策的实施效果，本文建议应适当扩大政策的适用范围和优惠力度，进一步推动降成本改革，同时细化差异化政策，突出政策的引导和激励作用，还应该不断丰富税收优惠形式，实现税收激励的交叉叠加效应。

关键词：制造业,加速折旧,企业投资,融资约束,税收优惠


本文采用渐进双重差分法，利用2011～2017年我国制造业上市公司数据，评估2014年和2015年推出的加速折旧政策对企业投资的激励效果。实证研究发现，固定资产加速折旧政策确实显著提升了制造业企业的投资规模。与大型和小型企业相比，中等规模企业的投资激励效应更加显著；与中等融资约束企业相比，融资约束高的企业投资受政策激励的效果更佳。为进一步提高税收激励政策的实施效果，本文建议应适当扩大政策的适用范围和优惠力度，进一步推动降成本改革，同时细化差异化政策，突出政策的引导和激励作用，还应该不断丰富税收优惠形式，实现税收激励的交叉叠加效应。

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