连续多年实施扩张性财政政策，阻止了经济增长大滑波，但失业规模仍在扩大，通货紧缩没有根本性转变，扩张性财政政策没有引起民间投资的积极响应和取得原来预期的“四两拨千斤”的效果。连续7次降息和两次降低银行准备金率以及债转股恢复征收居民储蓄利息个人所得税，但资本市场的反应平平，消费也无明显增加①(①参见张曙光等《寻找更有效的财政政策》(载《经济研究》2000年第3期)。)。普通老百姓只能依靠自己的感觉，如果把他们的直觉概括成一句话，他们认为当前的经济形势是宏观好，微观不好；财政好，企业不好；中央好，地方不好；城市好，农村不好。

政治家则认为，实行积极的财政政策发行了那么多的国债，是必须要到期连本带利地偿还的。而政府拿什么还债呢?只有靠税收。现在民间投资乏力，市场消费疲软，政治家是“带电”作业者，他们认为，增加税收本身就是积极财政政策的组成部分。目前，我国税收收入占gdp比例只有14%，低于发达国家，也低于一般发展中国家，大规模减税的可能性极小，积极的财政政策恐怕在整个“十五”期间都需要维持，因为已经启动的大规模基建投资不能停下来成为“半拉子”工程。

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