涉外税务 2011年 第5期
财税观察
全球经济政策多重调整与复合式通胀下的财政政策选择（下）
上一篇 下一篇二、复合式通胀已成为我国宏观经济的首要问题
复合式通胀是指在形成通货膨胀的因素中，构成成份是综合而多元的，其表现是多种压力因素的共同作用和集成效果。在输入性通胀压力之外，受到国内宏观经济运行深层次原因和经济政策扭曲的影响，我国的通货膨胀还表现出了货币性、结构性、成本推进性和理性预期型通胀的特征。
（一）货币性通胀是复合性通胀的基础
为应对国际金融危机的侵扰，2008年11月，我国紧急启动了积极财政政策和适度宽松货币政策相搭配的宏观调控政策框架，中央银行在两年内向市场注入了17.65万亿元人民币的流动性。与美国的定量宽松货币政策不同，我国金融体系稳健，金融市场效率较高，货币乘数并没有出现明显下降的趋势，因此，短期内导致货币供应量过大，形成了过量流动性，诱发了货币性通胀。