税务研究 2018年 第7期 研究探索

股权分拆上市背景下企业税负与企业价值关系研究（*）

◎ 杨杨 于芝麦 杜剑 单位：贵州财经大学会计学院,贵州财经大学国际学院 上一篇 下一篇

内容提要：本文通过收集2000～2014年成功实现分拆上市的母公司数据，分析母公司在分拆上市前后税负以及企业价值变化的情况。研究发现，分拆上市后母公司的所得税实际税率下降明显，促进了企业价值提升，市场对企业的估值情况较好。这表明分拆上市有利于我国企业的发展。在此基础上，本文提出了有利于我国企业长期发展的税收安排建议。

关键词：股权分拆,首次公开募股,税负,企业价值


本文通过收集2000～2014年成功实现分拆上市的母公司数据，分析母公司在分拆上市前后税负以及企业价值变化的情况。研究发现，分拆上市后母公司的所得税实际税率下降明显，促进了企业价值提升，市场对企业的估值情况较好。这表明分拆上市有利于我国企业的发展。在此基础上，本文提出了有利于我国企业长期发展的税收安排建议。

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