自1998年以来，为配合积极财政政策的实施，我国不断增发公债，希望借此增加政府投资，走出经济增长低谷。公债政策对经济到底会产生什么样的影响？学术界对此已有许多讨论。本文则另从税收与公债关系这一视角对此进行理论诠释。

税收与公债都是政府收入的来源，而且，由于公债最终要靠税收偿还，公债也可以看作是迟延的税收。所以，一国的税收制度势必对公债政策的经济效应产生影响。本文将分别从公债幻觉、重新分配效应和税收平滑等角度，对此展开分析。

一、税收制度诱发的公债幻觉

1998年以来我国开始实行的积极财政政策，是以增发大量公债为特征的。其中利用公债幻觉^（1）的意图并不难察觉。由于我国特殊的税制结构，发行公债可以产生更强的公债幻觉，因此，与西方国家相比，我国政府可以借此更好地发挥公债政策刺激经济的作用。

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